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中国对外投资区域分布日趋广泛

发布日期:2018-12-18 14:12:37 来源: 浏览次数: 字号:

1979年,国务院提出“出国办企业”,中国对外直接投资发展拉开序幕。这段时期中国对外直接投资的特点是规模小,投资区域相对狭小。2000年中国提出“走出去”战略,2001年中国加入世贸组织,同年“走出去”战略被写入《国民经济和社会发展第十个五年规划纲要》,此后中国对外直接投资规模开始飞速扩张,对外投资的区域分布越来越广泛。

“走出去”战略提出之前,中国对外直接投资区域分布相对均衡

截至1999年末,中国对外直接投资存量中,北美洲占26.4%,亚洲占23.7%,拉丁美洲占14.8%,欧洲、非洲、大洋洲分别占7.5%、13.9%、13.7%。中国对外直接投资存量前十位经济体分别是美国(15.2%)、加拿大(11.2%)、澳大利亚(10.4%)、中国香港(8.0%)、秘鲁(6.2%)、墨西哥(3.9%)、俄罗斯(3.3%)、泰国(2.2%)、柬埔寨(2.1%)、南非(2.1%)。以上数据说明,中国对外直接投资区域分布相对均衡,北美和亚洲占比较高。

“走出去”战略实施后,中国对外直接投资区域“相对集中,广泛分布”

2003年中国企业对外直接投资分布在全球139个国家和地区,占全球国家(地区)的60%。其中亚洲地区投资覆盖率最高,在80%以上。亚洲地区占当年对外直接投资净额的一半以上,中国香港是最集中的地区。

2008年中国对外直接投资流量为559.2亿美元,同比增长111%,首次突破500亿美元大关。2002~2008年,中国对外直接投资年均增速为65.7%。从区域分布看,2008年中国对外直接投资流量主要集中在亚洲,非洲是增长幅度最大的地区。其中,亚洲占当年中国对外直接投资流量的77.9%,非洲占9.8%,拉丁美洲占6.6%,大洋洲占3.5%,欧洲和北美洲占比分别为1.6%和0.6%。

2012年中国对外直接投资流向仍然以亚洲地区为主,但对美国、日本、以色列、新西兰、加拿大等发达国家的投资增长迅猛,而流向英属维尔京群岛、开曼群岛的投资大幅下降。其中对美国投资40.48亿美元,比上年增长123.5%;对加拿大投资7.95亿美元,增长43.5%;对日本投资2.11亿美元,增长41%;对新西兰投资0.94亿美元,增长237.3%;对以色列投资0.12亿美元,增长476.1%。同年,流向英属维尔京群岛、开曼群岛的投资共计30.67亿美元,比上年下降72.5%。

近两年来,中国对外直接投资加速流向欧洲、美洲、非洲和“一带一路”沿线国家

2016年,中国对外投资加快流向美洲和欧洲。其中流向拉丁美洲272.3亿美元,同比增长115.9%;流向北美洲203.5亿美元,同比增长89.9%;流向欧洲106.9亿美元,同比增长50.2%。2017年,中国对欧洲、非洲的投资快速增长,流向“一带一路”沿线国家投资增长三成。其中,流向欧洲的投资为184.6亿美元,创历史最高值,同比增长72.7%;流向非洲的投资为41亿美元,同比增长70.8%。对“一带一路”沿线国家的直接投资流量为201.7亿美元,同比增长31.5%,占同期中国对外直接投资流量的12.7%。中国对“一带一路”沿线国家投资取得丰硕成果。2015~2017年,中国对“一带一路”沿线国家投资累计超过486亿美元,占同期对外投资累计额的比重超过10%。

2008~2017年近10年间,中国对外直接投资存量区域和国别排名变化较大。

2008年年末,中国对外直接投资存量为1839.7亿美元,分布在全球的174个国家(地区)。到2017年年末,中国对外直接投资存量为18090.4亿美元,增长近10倍,分布在全球的189个国家(地区),占全球国家(地区)总数的80.8%。

2008年中国对外直接投资存量的地区排名依次是亚洲、拉丁美洲、非洲、欧洲、大洋洲、北美洲。而2017年地区排名依次为亚洲、拉丁美洲、欧洲、北美洲、非洲、大洋洲。从国家和地区排名看,近10年来,中国香港以及避税岛开曼群岛、英属维尔京群岛排名前三位没有改变,但是比重略有下降。同时可以看出,中国对美国、新加坡、澳大利亚、英国、荷兰、卢森堡、瑞典等发达国家的投资存量显著增长。

改革开放40年来中国对外投资区域分布的总体特征

根据中国对外直接投资区域选择分析,中国企业对外投资区位选择的影响因素主要包括规模因素、结构因素和制度因素等。规模因素包括市场容量、人口规模、资源禀赋状况及经济发展水平等。结构因素包括空间距离、教育水平、技术水平、人力资本及汇率等因素。制度因素包括市场化程度、知识产权和贸易投资规制等。

中国对外投资区域可以概括为“相对集中,广泛分布”,表现为以下特征:首先,中国对外投资主要集中在港澳、东南亚、独联体等相邻国家和地区。主要是因为中国的对外投资比较优势尚不突出,投资于发展中国家尤其是邻近国家和地区往往更容易使比较优势得到发挥。同时,投资区域靠近中国,信息灵通,交通方便,再加上历史上形成的经济和文化上的联系,可以有效降低成本。

其次,中国对欧美发达国家的投资逐渐扩大,并且上升势头明显。这反映了随着中国经济发展转型升级,中国企业对国际先进技术、销售渠道、管理经验和知名品牌等高端要素的需求非常迫切。因此,中国企业海外投资特别是跨国并购,主要目标国是欧美发达国家。

从区域分布上来看,中国对外直接投资的集中度较高,不利于风险分散。尽管近些年流向欧美等发达国家的对外投资逐渐增多,但从总量上来看,中国对外投资八成分布在发展中国家和地区。

可以预见的是,由于中国经济增长和社会发展面临转型压力,需要从依靠廉价劳动力比较优势和低附加值的世界代工厂模式,向依托资本和技术密集型创新驱动的高附加值的角色转换,因此目前这种区域相对集中的对外投资区域特点必将被突破。中国企业的有方向性的和目的性的对外直接投资有助于国家“走出去”战略和“一带一路”倡议的实施,促进中国产业对外有序转移和国际产能合作,最终形成对国际市场的全方位开拓和对国际资源的多渠道利用。

建议企业在对外直接投资之前结合自身经营方式和战略规划,科学选择投资目的地。国家应大力鼓励企业在提升自身核心竞争力的基础上积极抱团协作,采取集群式产业园区模式推进对外投资,特别是形成战略合力后,扩大对市场容量大、科技发达的国家进行投资。建议政府加强对境外投资区域,特别是“一带一路”沿线国家和地区投资布局的指导,引导对外投资理性发展。在当前国际贸易投资保护主义不断上升、发达国家普遍加强外国投资监管审查的情况下,建议中国政府、行业协会和企业增强对发达国家投资法规、规制和产业发展规划,以及“隐形”规则的研究,形成信息共享机制,避免投资风险。

 

(来源:2018年12月18日 国际商报)

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